Les décideurs du marché Les décideurs du marché jouent un rôle très important dans le négoce d'options et, en fait, ils existent sur les marchés pour toutes sortes d'instruments financiers différents. Ils sont essentiellement là pour maintenir les marchés financiers fonctionner efficacement en assurant un certain niveau de liquidité. Ils ne sont pas votre commerçant moyen, ils sont des professionnels qui ont des relations contractuelles avec les échanges pertinents et effectuer un volume important de transactions. Il n'est pas essentiel que vous savez ce que les créateurs de marché faire, sauf si vous avez des aspirations à se joindre à une institution financière et obtenir un emploi comme un seul. Cependant, une compréhension des raisons pour lesquelles ils existent et de leur effet est néanmoins utile. À cet effet, nous avons fourni des détails supplémentaires à ce sujet sur cette page. Le rôle des décideurs du marché Le rôle de base des décideurs du marché dans les échanges d'options est de s'assurer que les marchés fonctionnent sans heurts En permettant aux commerçants d'acheter et de vendre des options même s'il n'y a pas d'ordres publics pour faire correspondre le commerce requis. Ils le font en maintenant des portefeuilles diversifiés et diversifiés d'une vaste gamme de contrats d'options différents. Par exemple, si un commerçant voulait acheter des contrats d'options spécifiques, mais il n'y avait personne à l'époque qui vendait ces contrats, alors un créateur de marché vendrait les options de son propre portefeuille, ou réserve, pour faciliter la transaction. De même, si un commerçant voulait vendre des contrats spécifiques mais qu'il n'y avait pas d'acheteur public, alors un market maker pourrait exécuter la transaction en achetant ces contrats et en les ajoutant à leur portefeuille. Les décideurs du marché veillent à ce que les échanges d'options aient une profondeur et une liquidité suffisantes. En leur absence, il y aurait beaucoup moins de transactions effectuées et il serait beaucoup plus difficile d'acheter et de vendre des options. Il y aurait également moins d'options dans la façon de différents contrats disponibles sur le marché. Permettre aux traders d'exécuter des transactions rapidement, même s'il n'y a pas d'acheteur ou de vendeur consentant, à son tour assure que les échanges fonctionnent efficacement et les commerçants peuvent généralement acheter et vendre les options qu'ils souhaitent. Comment les market makers fonctionnent-ils Comme nous l'avons mentionné, les créateurs de marché garder leurs propres portefeuilles qui se composent d'un grand nombre de contrats d'options différentes. Ils négocient en grands volumes et sont en mesure d'acheter des options de commerçants qui souhaitent vendre et de les vendre aux commerçants qui souhaitent acheter. Sans les décideurs, le marché pourrait facilement stagner et les options de négociation deviendrait beaucoup plus difficile. En échange du rôle important qu'ils jouent dans le négoce d'options, ils ont un privilège majeur sur le marché qui leur permet de faire fondamentalement une certaine forme de profit sur chaque transaction qu'ils font en raison de la façon dont les options sont au prix. Il ya deux principaux aspects du prix des options que tout trader options devraient comprendre. Tout d'abord, le prix réel se compose de deux composantes principales: la valeur intrinsèque et la valeur extrinsèque. Deuxièmement, et ceci est pertinent à la façon dont les créateurs de marché opèrent, ils sont au prix sur les bourses avec un prix de soumission et un prix de demande. Toute personne qui cherchait à acheter des contrats d'options paierait le prix demandé de ces contrats, tandis que toute personne vendant ou écrivant des contrats recevrait le prix de l'offre. Le prix demandé est plus élevé que le prix acheteur, de sorte que les contrats d'achat individuels paieraient un prix plus élevé que celui qu'ils vendent. La différence entre ces deux prix est connu comme la propagation, et son de cette propagation que les décideurs du marché bénéficient. Ils sont fondamentalement autorisés à acheter au prix de soumission et à vendre au prix de vente, profitant ainsi de la propagation. Prenons un exemple de contrats d'options spécifiques négociés avec un prix d'enchères de 2 et un prix de vente de 2,20. Si un individu place une commande pour acheter ces contrats en même temps qu'une autre personne place une commande pour vendre ces contrats, le market maker agit essentiellement comme un homme du milieu. Ils achètent au vendeur, payant le prix d'offre de 2,00, puis vendent à l'acheteur au prix de 2,20, rendant ainsi un bénéfice de .20 par contrat échangé. Bien entendu, il ne sera pas toujours possible pour un market maker d'acheter et de vendre des contrats simultanément sinon il n'y aurait pas grand besoin d'eux en premier lieu. Ils sont donc potentiellement exposés au risque de fluctuations des prix et de décroissance du temps des options qu'ils possèdent. L'objectif premier d'un créateur de marché est de négocier autant de contrats que possible pour bénéficier de la propagation, mais doit également utiliser des stratégies de positionnement efficaces pour s'assurer qu'ils ne sont pas exposés à trop de risques. Malgré l'avantage inhérent d'être un créateur de marché offert par la propagation, son encore parfaitement possible pour eux de perdre de l'argent. Qui sont les fabricants de marché Les fabricants de marché sont généralement des individus qui travaillent pour les sociétés de courtage, les banques et autres institutions financières qui sont spécifiquement contractés avec un échange ou des échanges, pour remplir le rôle. Comme ils ne sont pas autorisés à négocier pour le compte d'investisseurs et de commerçants publics, ils doivent utiliser leur propre capital pour financer toutes leurs transactions. Ils doivent être incroyablement compétents dans ce qu'ils font, avec d'excellentes capacités analytiques et beaucoup de force mentale. Lorsque les entreprises concernées recrutent des créateurs de marché, ils rechercheraient généralement beaucoup d'expérience appropriée et une indication claire de l'ensemble de compétences requises. Market Maker Qu'est-ce qu'un Market Maker? Un market maker est une société de courtage qui assume le risque de détenir Un certain nombre d'actions d'un titre donné afin de faciliter la négociation de ce titre. Chaque créateur de marché rivalise pour le flux de commandes client en affichant des cours d'achat et de vente pour un nombre garanti d'actions, et une fois qu'un ordre est reçu d'un acheteur, le market maker vend immédiatement à partir de son propre inventaire ou cherche un ordre de compensation. Le Nasdaq est le premier exemple d'une opération de market makers, étant donné qu'il ya plus de 500 sociétés membres qui agissent en tant que Nasdaq market makers, en maintenant les marchés financiers fonctionner efficacement. Chargement du lecteur. BREAKING DOWN Market Maker Le type le plus courant de market maker est une maison de courtage qui fournit des solutions d'achat et de vente pour les investisseurs afin de garder les marchés financiers liquide. Un market maker peut également être un intermédiaire individuel, mais en raison de la taille des titres nécessaires pour faciliter le volume des achats et des ventes, presque tous les market makers sont de grandes institutions. Comment les décideurs du marché facilitent les transactions financières Les décideurs du marché détiennent de gros volumes d'une valeur mobilière et peuvent remplir une grande quantité de commandes sur les marchés financiers. Ces commandes sont des achats et des ventes et se produisent en quelques secondes. Un bon exemple d'un market maker est une société de courtage en ligne standard comme Charles Schwab ou Merrill Lynch qui peut remplir les commandes de sécurité rapidement et efficacement. Essentiellement, les créateurs de marché prennent toujours le côté opposé du volume de négociation des investisseurs. Si les investisseurs cherchent à vendre un titre, par exemple, les créateurs de marché continuent d'acheter cette garantie jusqu'à ce que tous les vendeurs soient satisfaits. Inversement, si les investisseurs achètent un titre, les créateurs de marché continuent de vendre ce titre jusqu'à ce que toutes les commandes soient comblées. Les market makers satisfont donc l'offre et la demande des marchés financiers et maintiennent les valeurs mobilières en changeant de vendeurs à acheteurs, et vice versa. Comment les Market Makers gagnent des bénéfices Tous les market makers sont compensés pour le risque de détenir des actifs. Le risque qu'ils courent est une baisse de la valeur d'un titre après avoir été acheté auprès d'un vendeur et avant sa vente à un acheteur. Par conséquent, les créateurs de marché facturent un écart sur chaque titre qu'ils couvrent. C'est ce qu'on appelle le spread bid-ask et est extrêmement courant dans les transactions financières. Par exemple, lorsqu'un investisseur recherche un titre en utilisant une société de courtage en ligne, il peut avoir un prix de vente de 100 et un prix d'offre de 100,05. Cela signifie que le courtier achète le stock pour 100 et ensuite vendre le stock pour 100,05 aux acheteurs potentiels. Grâce à la négociation de gros volume, les petites annonces de propagation jusqu'à grands profits quotidiens. Secrets de l'option Market Makers Editor, opérateurs Wyatt Research Option qui sont plus efficaces pour obtenir un bon prix pour leurs options peuvent sauver des centaines voire des milliers par an et le commerce Avec un avantage sur le marché, explique Moby Waller de BigTrends. Le prix bidask sur un indice actions, indice ou ETF peut varier de quelques cents à quelques dollars ces jours-ci. En général, les spreads de bidask sont plus étroits que par le passé en raison d'échanges multiples, de l'importance de la négociation électronique et des créateurs de marché concurrents pour le flux d'ordres d'options de vente au détail. Il est important de se rappeler que vous n'avez pas toujours à payer l'offre ou de vendre l'offre lorsque vous le commerce des options. Surtout quand l'écart entre le bidask est large, vous pouvez très souvent travailler avec succès un ordre limite qui est beaucoup plus proche de la vraie valeur des options. Bien, il ya des valeurs théoriques basées sur la volatilité implicite et l'autre option grecs qui sont facilement disponibles sur de nombreuses plates-formes de négociation ces jours-ci, mais la règle de pouce que j'utilise souvent est de prendre le prix moyen entre l'offre Et demander comme le juste prix à ce moment dans le temps pour l'option. Assurez-vous de vérifier un couple de grèves autour de celui qui vous intéresse ainsi pour s'assurer qu'une option particulière n'est pas hors de la ligne en termes de prix et la volatilité implicite. L'obligation principale pour les décideurs du marché est de fournir un marché liquide et de remplir le flux de commandes des clients. La clé à retenir est que l'un des principaux générateurs de profit pour les décideurs du marché neutre Delta est la propagation bidask parce qu'ils couvrent les Deltas qu'ils buysell quand ils prennent l'autre côté d'un ordre. Pour chaque acheteur d'option, il ya un vendeur, et vice versa. L'entreprise de marché est de l'autre côté de votre transaction. Ainsi, plus la marge de profit bidask est large, plus la marge bénéficiaire théorique (et souvent réelle) que gagne un market maker. Par exemple, si une option est offre 2.00, offert 2.50, le marketeur paie 200 et la vente pour 250. Dans un monde parfait, heshe acheter et vendre la même quantité de ces options pour ces prix exacts, laissant une position nette De 0 à la fin de la journée et un bénéfice d'arbitrage sans risque de 50 par contrat échangé. Dans cet exemple hypothétique, la marge bénéficiaire globale de l'écart bidask est de 25, également basé sur le prix moyen (AKA la juste valeur estimée) de 2,25, donc si vous payez le droit de demander ou de vendre l'offre, vous êtes renoncer à environ 11 Bord des deux côtés de la transaction pour les décideurs du marché. En tant que commerçant d'options de détail, il est dans votre meilleur intérêt de réduire les écarts autant que possible. Dans cet exemple, si vous avez payé 2,40 pour l'option, vous réduisez votre encaisse et votre risque maximum de 10 par contrat, soit environ 4 à partir du prix de 2,50. Youre réduisant également le bord au-dessus de la juste valeur que vous donnez jusqu'à 15 de 25, vers le bas à seulement 6 marge bénéficiaire de chaque côté du commerce (beaucoup plus raisonnable à mon avis). La bonne chose est que de nos jours avec tant de concurrence pour le volume d'option (et avec 1 grèves, 0.01 incréments de prix, etc), vous êtes beaucoup plus probable dans un exemple comme ci-dessus pour être rempli sur un ordre limite au-dessous de la demander ou au-dessus l'enchère. À l'époque où j'étais un créateur de marché à l'usine de CBOE, l'augmentation minimale des options était généralement de 18 pour les options supérieures à 3 (116 en dessous), soit 12,50 ou 6,25. Aujourd'hui, vous voyez 0,02 (2) prix bidask sur les Spyders, par exemple, une affaire beaucoup mieux pour les investisseurs de détail. PAGE SUIVANTE: Étude de cas Poster un commentaire Prochaines conférences Contactez-nous
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